Revista de Economia e Sociologia Rural
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Artigo original

IMPACTOS DA LIQUIDAÇÃO FINANCEIRA SOBRA A EFICIÊNCIA DE HEDGING NOS CONTRA TOSFUTUROSDEBOIGORDO

Luiz Gonzaga de Castro Junior; Pedro Valentim Marques.

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Resumo

A liquidação financeira é um mecanismo que elimina praticamente todos os problemas inerentes à liquidação dos contratos futuros através da entrega física, conduzindo a um aumento da sua utilização por parte dos agentes do mercado. Frente ao poder dessa especificação, o principal problema que surge é a desconfiança dos participantes com relação ao indicador que representa o mercado físico. Este trabalho foi desenvolvido com o intuito de verificação dos impactos de diferentes formas de construção dos indicadores sobre os contratos futuros da commodity boi gordo comercializados na BM&F. A partir dos resultados obtidos, pode- se constatar que todas as especificações apresentaram alto grau de eficiência de hedging e que as especificações ponderadas pela probabilidade de localização mais barata apresentaram as menores variâncias.

Palavras-chave

Liquidação financeira, contratos futuros, indicador

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