Revista de Economia e Sociologia Rural
https://revistasober.org/article/doi/10.1590/1234-56781806-9479005302002
Revista de Economia e Sociologia Rural
Artigo original

Volatilidade dos Retornos de Commodities Agropecuárias Brasileiras: um teste utilizando o modelo APARCH

Clailton Ataídes de Freitas; Thelma Sáfadi

Downloads: 1
Views: 863

Resumo

Resumo:: Este estudo analisou (2005-2013) a persistência, a alavancagem e a variância incondicional dos retornos de commodities agropecuárias3. Assim, recorreu-se ao modelo denominado APARCH. As estimativas apontaram que a alavancagem não foi confirmada nessas séries; a variância condicional foi assimétrica nos retornos do etanol, do café, do algodão, do boi gordo e do bezerro; as volatilidades mais intensas, embora com convergência às suas médias históricas, ocorreram nos retornos do açúcar, da soja, do café, do trigo, do frango e do boi gordo; as maiores volatilidades incondicionais foram dos retornos do etanol, do frango, do algodão, da soja e do açúcar.

Palavras-chave

Efeito alavancagem, Modelo da família ARCH, Séries agropecuárias, Potência assimétrica.

Referências

ALENCAR, A. P. e SÁFADI, T. Volatility of main stock indexes: similarities and differences. International Journal of Statistics and Economics, v. 9, n. A12, p. 1-12, 2012.

BOLLERSLEV, T. Glossary to ARCH (GARCH), PapersNorth Caroline, United States, feb.2009 p.01-41. Disponível em: <Disponível em: http://public.econ.duke.edu/~boller/ Papers/glossary_arch.pdf >. Acesso em: 20 out. 2013

BUENO, R. L. S. Econometria de séries temporais. São Paulo: Cengage Learning, 2008.

CAMPOS, K. C. Análise da volatilidade de preços de produtos agropecuários no Brasil. Revista de Economia e Agronegócio, v. 5, n. 3, p. 303-328, 2007.

CAMPOS, K. C., PIACENTI, C. A. e SILVA JUNIOR, A.G. Agroenergia: a questão da volatilidade de preços e o efeito alavancagem dos produtos agrícolas. Revista de PolíticaAgrícola, v. 16, n. 03, p. 34-48, 2007.

DING, D. Modeling of market volatility with APARCH model. Project Report n. 06/2011, Uppsala University Department of Mathematics, Sweden, Uppsaka, mai. 2011. Disponível em:<Disponível em:http://www.diva-portal.org/ smash/get/diva2:417608/FULL TEXT01.pdf >. Acesso: 20 ago. 2013.

DING, Z., GRANGER, C. W. J. e ENGLE, R. F. A long memory property of stock market returns and a new model. Journal of Empirical Finance, v. 1, p. 83-106, 1993.

ENDERS, W. Applied econometric time series. 3. ed. New York: John Wiley & Sons, Inc., 2010.

ENGLE, R. F. Autoregressive conditional heteroscedasticity with estimates of the variance of United Kingdom inflation. Econométrica, v. 50, p. 987-1007, 1982.

LAMOUNIER, W. M. Comportamento dos preços no mercado "spot" de café do Brasil: análise nos domínios do tempo e da freqüência. 2001. 112 f. Tese (Doutorado em Economia Aplicada) - Programa de Pós-Graduação em Economia Aplicada, Universidade Federal de Viçosa, Viçosa - MG.

MINISTÉRIO DA AGRICULTURA, PECUÁRIA E ABASTECIMENTO - MAPA. Dados básicos de economia agrícola. Brasília, jul. 2013. 51p. Disponível em: <Disponível em: http://www.agricultura.gov.br/arq_editor/Pasta%20de%20 Julho%20%202013.pdf >. Acesso em:14 mar. 2015.

MORAES, L. P. e SILVA, C. A. G. A volatilidade do preço do café: um estudo dos modelos heterocedásticos. In: ENCONTRO NACIONAL DE ENGENHARIA DE PRODUÇÃO. 31., 2011, Belo Horizonte. Inovação Tecnológica e Propriedade Intelectual: Desafios da Engenharia de Produção na Consolidação do Brasil no Cenário Econômico Mundial, Belo Horizonte MG: ENEGEP, 2011. Disponível em: <http://www.abepro.org.br/biblioteca/ enegep2011_TN_STO_140_887_18973.pdf>. Acesso em: 10 out. 2013.

MORETTIN, P. A. e TOLOI, C. M. C. Análise de séries temporais. 2. ed. São Paulo: EgardBlucher, 2006.

PEREIRA, V. F., LIMA, J. E., BRAGA, J. M. e MENDONÇA, T. G. Volatilidade condicional dos retornos de commodities agropecuárias brasileiras. Revista de Economia, v. 36, n. 03, p. 73-94, 2010.

SILVA, C. A. G. e MORAES, L. P.Análise da dinâmica da volatilidade dos preços à vista do café arábica: aplicação dos modelos heteroscedásticos. In: CONFERÊNCIA EM GESTÃO DE RISCO E COMERCIALIZAÇÃO DE COMMODITIES, 2., 2012, São Paulo. Conferência CGCC São Paulo SP: Instituto Educacional BM&FBOVESPA, 2012. Disponível em: <Disponível em: http://www.bmfbovespa. com.br/CGRCC/download/Analise-da-DinamicadaVolatilidade.pdf >. Acesso em: 03 jul. 2013.

SILVA, W. S., SÁFADI, T. e CASTRO JÚNIOR, L. G. de. Uma análise empírica da volatilidade do retorno de commodities agrícolas utilizando modelos ARCH: os casos do café e da soja. Rio de Janeiro: Revista de Economia e Sociologia Rural, v. 43, n. 1, p. 119-134, 2005.

SILVA, C. A. G. Análise da volatilidade dos preços de boi gordo no Estado de São Paulo: uma aplicação dos modelos GARCH. In: ANAIS DO CONGRESSO DA SOCIEDADE BRASILEIRA DE ECONOMIA E SOCIOLOGIA RURAL (SOBER). 46., 2008, Rio Branco. Anais Amazônia, mudanças globais e agronegócio: o desenvolvimento em questão, Rio Branco AC: SOBER, 2008. Disponível em: <Disponível em: http://www.sober.org.br/ palestra/6/429.pdf >. Acesso em: 02 ago. 2013.

TEIXEIRA, S. G. et al. Dinâmica da volatilidade do retorno das principais commodities brasileiras: uma abordagem dos modelos ARCH. In: ANAIS DO CONGRESSO DA SOCIEDADE BRASILEIRA DE ECONOMIA E SOCIOLOGIA RURAL (SOBER). 46., 2008, Rio Branco, AC (Brasil). Anais Amazônia, mudanças globais e agronegócio: o desenvolvimento em questão, Rio Branco AC: SOBER, 2008. Disponível em: <Disponível em: http:// www.sober.org.br/palestra/9/544.pdf >. Acesso em: 02 ago. 2013.

SAITH, W. e KAMITANI, T. L. Volatilidade e assimetria de choques no mercado Agropecuário brasileiro um uso dos modelos da família GARCH. Tecnologia e Ciência Agropecuária, v. 6, n. 1, p. 1-07, 2012.

SOUZA, R. C. Modelos estruturais para previsão de séries temporais: abordagens clássica e bayesiana. In: COLÓQUIO BRASILEIRO DE MATEMÁTICA. 17, 1989, Colóquio IMPA, Rio de Janeiro, RJ: IMPA, 1989.

SWARAY, R. B. Volatility of primary commodity prices: some evidence from agricultural exports in SubSaharan Africa. Discussion paper in economics, n. 6/2002. Department of Economics and Related Studies, University of York, York, England, 2002. Disponível em: <Disponível em: http://www.york.ac.uk/media/economics/documents/ discussion papers/2002/0206.pdf >. Acesso: 21 ago. 2013.

TAYLOR, J. S. Modeling financial time series. 2. ed. Singapore: World Scientific Printers, 2008.

VEIGA, H. Financial stylized facts and the Taylor-Effect in Stochastic Volatility Models. Economics Bulletin, v. 29, n. 1, p. 2-11, 2009.
 

5cf341ec0e8825d1074aa3a0 resr Articles
Links & Downloads

resr

Share this page
Page Sections